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Erste Group Investment News
LiebeLeserinnen, liebe Leser,
DieFußballWeltmeisterschaft ist entschieden.MitDeutschlandgelangeserstmalseiner europäischenMannschaftaufamerikanischenBodendie
Weltmeisterschaft für sich zu entscheiden.
DasWachstumderEurozone (+0,2%) im 1.Quartalhat sich sehr unterschiedlichentwickeltundumnochmalsdieFußballWeltmeisterschaft zu
bemühen,Deutschlandhat sichüberdurchschnittlichentwickeltwährendFrankreichund Italien hingegendasWachstumbelastethaben.DieDeutsche
Wirtschaftwird jedoch im 2.QuartalanDynamik verlieren.Somit sindFrankreichund Italien stärkergefragtundwerden sich steigernmüssen.
Frühindikatorendeutendaraufhin, dass Italien dieseSteigerung, sprichein zufriedenstellendesErgebnis /Wachstum,schaffenwird.Frankreichbleibt
jedochderRisikopatientderEurozone. Im 3.Quartal sollte sichdieSituation inDeutschlandwieder stabilisieren.
DieKonjunkturentwicklunggilt es sehrgenau imAuge zu behalten,hatderMarktdoch inderVergangenheit sehr sensibelaufenttäuschende
Konjunkturdaten reagiert.
Wie in jederAusgabeunseres InvestmentNewsletters zeigenwir IhnenaufdenFolgeseitenwieder interessanteProduktideen.
DiesesMal unsereATXExpress- und EuroStoxx50® 80%GarantAnleihen.
VielErfolgbei Ihren Investments.
Ichwünsche Ihneneinen schönenSommerundnatürlichaucherholsameUrlaubstage.
LiebeGrüße
ThomasSchaufler
15. Jul 2014
ErsteGroupBankAG -InvestmentNewsAusgabeNr. 12/2014
Editorial Marktüberblick ImFokus I ImFokus II Länderberichte Chartkommentar Know-How
ThomasSchaufler
LeiterGroupRetailSales
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Die internationalenAktienmärkte tendiertenvergangene
Wochemehrheitlichschwächer.DerStoxx600 Index rlor
-3,6%,derS&P500hingegennur -1,1%.
RelativeSchwächen zeigten inEuropader IBEX, derCAC 40
undderATX.Der russischeRTX undder türkische ISE 30
Index konnten sich indiesemMarktumfeldhingegengut
behauptenundwiesendeutlicheOutperformancesauf.
DieSchwächedereuropäischenAktien zeigte sichaucham
Faktum,dass sämtlich Sektorenindizes imStoxx600
Verlusteaufwiesen.DieAbs hwächungwar am stärksten
ausgeprägtbeimBankenindex (-5,5%)undamgeringstenbei
den Immobilienaktien (-2%).Die relativeStärkeder
Immobilienaktienvs. dembreitenAktienmarktwurde
begünstigtvondenanhaltendniedrigenbzw. fallenden
Renditen vondeutschenStaatsanleihen (zuletzterzielten
diesenurmehr1,2%RenditebeiLaufzeitenvon 10 Jahren).
Der Immobilienaktien-Sektor ist inEuropa seit Jahresbeginn
jenermitderbestenPerformanceallerSektorenindizes (ytd:
+12%).Auch indenUSA zählenAktiendieserBranche
sowohl inder letztenWochealsauch imVerlaufdieses
Jahres zu den stärkstenPerformern (+15%).Diesepositive
Tendenz sollte sichaufgrundderErwartung anhaltend
niedrigerRenditeniveausweiter fortsetzen.
Sowohl indenUSA alsauch inEuropaüberwiegenderzeitdie
n gativenÜberraschungend rWirtschaftsdaten.Nur ind r
CEE-Regionund inChina sinddieKonjunkturdatenbesserals
dieErwartungenderÖkonomen.
ErsteErfolge inderEurozone (EZ) sichtbar–Die
Schuldenkrise ist imVerlaufdes1.Halbjahres,angesichts
deutlichabgesunkenerRenditen fürAnleihenderPeripherie in
denHintergrundgerückt.Trotz allerErfolge stelltallerdingsdie
relativhoheStaatsverschuldung in vielenLändern in
Verbindungmiteinemunverändert schwierigenUmfeld,
gekennzeichnetdurchhoheArbeitslosenratenundeinernur
langsamenwirtschaftlichenErholung,Abwärtsrisikendar.
AuchdieLänderderCEE-Region sindnoch immermit
fiskalenHerausforderungenkonfrontiert. In denUSAweisen
nacheinem schwachenerstenQuartalmonatliche Indikatoren
aufeineBelebungderKonjunktur im zweitenQuartalhin.Für
dasdritteQuartalunddarüberhinauserwartenwir
anhaltendesWachstumderUS-Wirtschaft,wenn auchauf
moderatemNiveau.
15. Juli 2014 ErsteGroupBankAG -InvestmentNewsAusgabeNr. 12/2014 2
Marktüberblick
Investmentwetter1Woche
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YTD= seit Jahresbeginn 2014 Quelle:ErsteGroupBankAG
ATX YTD -4,86% DAX YTD +2,42% DOW JONES YTD +2,89% NIKKEI YTD -5,50%
Marktüberblick ImFokus I ImFokus II Länderberichte Chartkommentar Know-How Editorial
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